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研究視點

基金經理論市:風險偏好下行,關注績優品種

來源:基金視窗 發布日期:2019-05-07

上周只有兩個交易日,受上市公司公布年報和季報最后尾段效應影響,A股結構性調整,大盤震蕩向下。最終,上證綜指收跌0.26%,深證綜指收跌1.75%,中小板綜和創業板綜指分別收跌1.87%和2.79%。成交量方面,兩市日均成交額繼續下滑19.5%至5700億元。結構上看,市場呈分化格局,大盤股好于小盤股,上證50和滬深300等權重表現較好,指數分別實現上漲1.81%和0.62%,漲跌幅前五的行業為銀行、食品飲料、家電、交通運輸、商貿零售,漲跌幅后五的行業為通信、計算機、電子元器件、有色金屬、傳媒。

4月30日,國家統計局公布4月份制造業PMI為50.1%,較上月回落0.4個百分點。4月PMI出現小幅回調,但PMI綜合指數及生產、新訂單分項仍處于擴張區間。總體看,3月PMI跳升主要受春節因素影響,4月經濟數據的走勢開始更真實地反映實際趨勢。4月生產端數據在3月跳升后有所回調,顯示當前經濟景氣度環比有所回落,但由于當前工業產成品庫存去化相對徹底、企業盈利有所改善、信用環境相對寬松,企業生產動力仍在,預計4月工業數據相比3月小幅回落,但繼續大幅走弱的概率不高。國內經濟正處在轉型期,從投資角度看需要更多挖掘結構性的投資機會。

近期,上市公司年報和一季報陸續披露完畢,有個別公司因業績或財務爆雷引起股價下跌,受此影響市場風險偏好繼續下行。隨著A股市場投資成熟度的提升,未來需要更加關注上市公司中質地和財務指標較好的績優品種。