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基金經理論市:流動性寬松邊際不增,市場風險偏好有所下降

來源:基金視窗 發布日期:2019-04-30

上周媒體報道央行貨幣政策微調,流動性寬松或不再邊際遞增,受此影響市場風險偏好繼續下降,兩市進一步延續了調整行情。最終,上證綜指收跌5.64%,深證綜指收跌6.35%,中小板綜和創業板綜指分別收跌6.7%和5.44%。成交量方面,兩市日均成交額繼續下滑8.5%至7081億元。結構上看,市場呈普跌格局,漲跌幅前五的行業為農林牧漁、食品飲料、非銀行金融、醫藥、銀行,漲跌幅后五的行業為家電、汽車、煤炭、國防軍工、建筑。

4月24日,香港金管局與香港證監會聯合發布公告,稱最近對一個內地銀行集團所屬的一家銀行及由該集團的一家附屬公司所擁有的持牌法團(該集團)進行了經協調的現場檢查,發現該集團透過私募基金及其他實體,進行了一連串引起嚴重關注的復雜交易。從過去一段時間的情況來看,北上資金的流入或流出已經成了影響A股市場的重要因素。今年以來北上資金持續流入,而4月以來北上資金開始流出,到上周四已經流出209億,受香港監管的強化,北上資金后續流出可能還會持續,加上近期美元強勁致人民幣貶值壓力加大,北上資金流出的力度也在加大,想要恢復,還要等待此番監管和違規清理消退之后。

本周剩余兩個交易日內,將結束年報和一季報的披露。近期受市場監管和風險偏好下降影響,需要更加聚焦基本面較好或者行業競爭格局好的公司,規避北上資金扎堆的估值較高品種和缺乏基本面支撐的主題品種。